化纤企业投资价值不断攀升

当前，中国化纤产业将不断向我国乃至全球证券市场输送优质的上市资源。中国化纤上市公司的群体特征和趋势日益变化。在经历了阵痛、培育、救赎、调整、转型、加速等多个阶段之后，其行业投资价值不断攀升。从企业具体情况看，较早实行上下游均衡一体化发展战略的企业，在应对本轮严峻市场形势的过程中，表现出了良好的竞争优势和较强的抗风险能力。

近年来，聚酯（长丝）行业加速进入规模化、一体化的发展阶段。大型企业不断寻求价值延伸，打通全产业链，降低市场行情波动对企业经营造成的冲击。这样的发展战略，强化了一体化企业在行业中的竞争优势，减少行业周期波动对企业利润的影响。

目前，已有4家企业成功延伸发展到了炼油端，一举解决了困扰企业发展的原料端瓶颈问题。这几家头部企业既是涤纶长丝短纤产能规模第一，也是上游原料端PTA和PX规模第一。

而在上下游产业链完成垂直一体化的发展后，需要更大的下游产能来配套消化，目前行业前六大涤纶长丝企业，桐昆、新凤鸣、盛虹、恒逸、恒力、荣盛等都不同程度的向下游开拓，我国聚酯行业正向全产业链规模化发展不断深化。

龙头全产业链布局，常规长丝工厂、中小织造工厂成为“靶心”

在龙头企业兼具一体化优势的背景下，今年虽然受到疫情影响，但是这些企业战略思路清晰，项目投产和新项目建设正全力推进。单纯以常规长丝生产为主的企业生存空间越来越小，尤其是在公共卫生事件的冲击下，消费下滑，传统生产企业面临严峻考验。

后疫情时代化纤市场开始了新一轮洗牌，市场两极分化情况加剧，头部效应愈发明显。对聚酯产业链来说，行业“症结”主要体现在高成本和低需求的双重压力。高库存、低利润、低负荷成为今年行业的常态，加速了行业洗牌进程，一些企业被迫退出。

今年以来，受疫情影响，大量纺织订单延迟、取消，给纺织企业的生产经营带来重重困难。受市场影响，很多企业被迫加入价格战，深陷亏本深渊，越生产就越亏，可是机器停了，房租、机器折旧费、还有工人基本的生活费等等都是支出，接下来，龙头聚酯企业全产业链布局，特别是对于下游均是中小型企业而言，冲击尤为剧烈！

随着民营炼化项目PX产能的释放，大型龙头都在着力构建‘原油-芳烃（PX）和烯烃-PTA和MEG-聚酯-纺丝-加弹’这样一条纵深一体化发展模式，通过做精和强化下游，推动技术研发线路越来越精，独门绝技、拳头产品和专业领域越来越多，实现从原料到工艺到市场的高效渗透与深度链接，持续开辟具有规模优势和领先水平的业务增长点，向着世界一流全产业链石化新材料企业的发展方向不断迈进。同时，随着聚酯市场上的老旧中小产能逐步退出，‘头部’企业的市场占有率不断提升，聚酯市场的集中化程度进一步提升。

文章来源：全球纺织网订阅号