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观察 | 棉花今年会有大行情吗?

发布时间:2024-01-10  阅读数:17675

观察 | 棉花今年会有大行情吗?


国际市场方面,市场担忧即将公布的美国通胀数据,美联储是否会更长时间维持高利率状态引发市场关注,美元指数上涨。由于全球棉花消费前景仍不乐观,ICE棉花缺乏上涨驱动,不过随着中国棉花价格反弹以及美棉出口进度良好,ICE棉花走势企稳,短期围绕80美分/磅震荡,关注美棉出口数据,如果美棉出口超预期,将推动ICE棉花上涨。


图片近期ICE棉花主力合约市场走势



国内郑棉上涨乏力

国内市场方面,国内棉花价格稳中小涨,国内纺织企业成品库存明显下降,库存压力减轻推动纱厂开机率回升和原料补库,进而令近期棉花现货成交相对较好,但是随着纺织企业原料补库阶段性完成、开机率回升幅度有限、且终端的消费需求还不是特别乐观,棉花价格仍然缺乏大涨驱动,1月10日郑棉主力合约收于15485元/吨,涨55元/吨。综合来看,郑棉还是宽幅震荡的局面。

图片近期郑棉主力合约市场走势


下游纱线与坯布开机负荷环比基本持平,产成品库存去库中,春节假期还有一个月左右,企业即将陆续停工停产,春节前下游需求难有较大起色,预计短期郑棉仍区间运行为主。




2024年棉花行情走势如何?

预期2024年,上半年震荡下行为主,下半年将有所好转。全球明年可能因为美国和新疆天气好转而增产,全球期末库存属于中高位值,供应宽裕,不缺棉花,国内明年工商期末库存供给平衡略偏紧,明年进口棉和进口纱将重回国内,带来冲击,大约增加供应120万吨,目前下游形势不是很乐观,主要体现在下游纱线、坯布、服装都在累积库存,尤其是棉纱的库存增长迅猛,中间棉纱贸易商社会库存巨大,纱厂纺纱利润亏损惨重,上下游传到不畅卡顿,需要一定周期去化解库存,才能有所起色,目前新疆棉收购已经结束,刚开始收购的高价棉花难以解套,低价棉花可以参与套保和交割,后期棉价上方套保压力存在,所以上半年棉花以走弱为主。但明年工商期末库存是偏紧的,所以到了5月份以后,棉花供应压力减弱,另外美国批发零售商库存降低,便具有采购动力,后期出口会有所好转。

来源:国泰君安期货、光大期货、同花顺期货通



编辑:中国纱线网新媒体团队


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