转眼已经进入阳春三月，但随着金三银四传统旺季渐行渐近，聚酯市场各种利好因素持续发酵，有望迎来「小阳春」行情。

三月伊始，PTA拔得头筹领涨！

1日，在上游成本上涨、下游需求转好的多重利好下，PTA期货价格快速拉涨，PTA主力1905合约从6360元/吨以下快速冲高至6500元/吨以上。

春节后，聚酯装置开工率稳步回升，并且复工速度好于往年同期，叠加原油反弹的利好，PTA价格一度快速回升。不过，下游企业备货以刚需为主，缺乏投机性需求，导致现货销售疲软，价格承压下行，经过大半个月的蛰伏，1日PTA再度迎来大幅上涨。

究其原因，小编认为PTA此次上涨是基于成本支撑及终端好转等两大因素。

亚洲3月PX ACP达成，成本端强力支撑助力PTA上涨

虽然二月份春节期间下游织造等环节放假停工，但是PTA工厂的开工率还是维持在一个较高的水平。因此在生产上对PX的刚性需求依旧处于较为稳定的状态，再加上我国炼化一体项目中的PX装置尚未商业化运作，PX依然需要大量从日韩进口，PX的定价权和议价权依旧掌握在别人手中，所以尽管二月份需求端很弱，但是PX依旧敢于任性涨。

国际原油在二月份迎来反弹，成本端的强力支撑也给予了PX敢于任性涨，霸占产业链利润的勇气。此外，亚洲PX在二季度有大规模检修计划，这些因素都导致了PX的强势，从而挤压PTA的利润空间。

而1日亚洲3月PX ACP达成，卖方埃克森美孚与买方逸盛石化、卖方埃克森美孚与买方盛虹石化分别达成于1080美元/吨CFR亚洲，较上月上涨了30美元，成本端的支撑助力PTA价格的上涨。

旺季预期+织造需求扩容，聚酯市场加速回暖！

从市场预期上看，往年3月聚酯产品库存会随着纺织企业需求的回升而下降，4、5月聚酯产品库存往往会降至年度低位水平。从往年的表现来看，虽然因纺织服装市场表现一般，纺织企业备货谨慎导致聚酯涤丝的投机性需求减弱，但也不乏消费旺季里短暂的囤货动作导致涤丝库存快速下滑，甚至部分企业出现超卖现象。一旦聚酯企业产品库存降至低位，企业备货PTA原料的积极性也会同步提高，从而引发产业链自下而上的快速回升。

而目前下游市场的情况的确在逐渐回暖中。下游市场将保持稳中向好态势。从历年聚酯装置开工率数据来看，今年聚酯开工率快速较快，因此，聚酯对PTA的刚性需求将限制PTA价格的下跌空间。同时从下游织造厂、贸易商以及印染厂的订单情况来看，三月旺季已经在来的路上了，市场也在慢慢复苏，据了解，目前市场上像SPH2/1斜、消光破卡这些的产品都需要排队拿货，已经有了火爆的迹象，其中的原因主要是其原料如消光SHP供应紧张、坯布生产厂家少也导致了产品不能大批量面市，导致了供不应求的现状。

当然，另外一些仿真丝系列的产品，比如常规雪纺、欧根纱、乱麻等，虽然没有像上述产品那么火爆，但是市场需求量大，相信三月旺季的时候也不会让我们失望。

除此之外，小编还了解到目前市场上尼龙系列的产品也有所涨价，比如380T尼丝纺就涨了0.05-0.1元/米。尼丝纺面料的用途非常广泛，不仅可以用作羽绒服面料，也可以用来做户外防晒服面料。市场上需求量比较大，慈苧纺织的沈先生也表示：「目前380T尼丝纺涨了1毛左右，但我们的坯布是从苏北运过来的，比本地的坯布价格低1-2毛/米，因此，我们的坯布一直是处于供不应求的状态。」

而3月的到来，目前下游织造工厂的节前备货也即将消耗到正常水平，加之随着涤纶长丝多日降价促销，目前价位来看已经处于历史的低位，对织造工厂而言也具有很大的诱惑力，而事实上聚酯工厂的产销也的确正在逐步回暖之中，据统计，1日聚酯工厂平均产销达到180%左右，部分企业甚至高达500%。

过去的2月行情价格成交双双低迷的走势，不但让期货交易者备受折磨，也让贸易商进货变的小心翼翼，大家普遍感觉到「钱难赚」。PTA作为涤纶长丝的原料，它的涨跌对聚酯工厂的影响极大，而目前聚酯工厂的库存压力也不小，但通过观察历史同期库存数据的变化情况，预估3月中后期价格会逐步走好，整个3月将呈现稳中向上的格局。

总的而言，短期内，聚酯市场基本面较为乐观，但原油和大宗商品走势依然不够明朗，若资金面不出现大的波动，预计聚酯市场多延续偏强走势。长期来看，3月后，接踵而至的是「金三银四」的传统旺季，聚酯市场能否如去年三月份般「量价齐升」，值得业者期待！