2026年1月27日，中国体育用品龙头企业安踏体育用品有限公司(以下简称“安踏集团”)正式发布公告，宣布与法国Pinault家族旗下的投资公司Groupe  Artémis达成购股协议，以15亿欧元(约合人民币122.78亿元)现金对价，收购全球知名运动品牌彪马(PUMA  SE)29.06%的股权，共计43,014,760股普通股，每股作价35欧元。

这一重磅举措不仅标志着安踏集团“单聚焦、多品牌、全球化”战略的进一步深化，也意味着中国体育品牌在全球高端运动市场的话语权正在显著提升。

公告核心内容：交易结构与交割安排

根据公告，本次收购全部以安踏集团自有现金储备支付，不涉及债务融资，彰显其强劲的财务实力。交易预计将于2026年底前完成，但需满足多项先决条件，包括：

获得全球主要反垄断监管机构的批准;

取得安踏集团股东的正式批准;

获得中国国家发展和改革委员会的境外投资核准;

满足相关国家外国直接投资审查要求。

若上述“交割条件”未能在2026年12月31日前全部达成，协议将自动终止，且安踏需向卖方支付1亿欧元作为排他性承诺的补偿。

交割将在所有条件满足后的第15个营业日完成，届时股份将划转至安踏名下，资金同步支付。值得注意的是，安踏明确表示，交易完成后将积极争取在彪马监事会中获得代表席位，以参与公司治理，同时承诺尊重并维护彪马的品牌基因与文化传承。

收购动因：战略协同与全球布局

安踏此次入股彪马，并非简单的财务投资，而是其长期全球化战略的关键落子。公告指出，彪马作为拥有深厚历史积淀的国际运动品牌，在专业运动(如足球、跑步)与潮流生活方式领域均具备强大的全球影响力，其品牌定位与安踏现有的多品牌矩阵高度互补。

自2019年牵头财团以46亿欧元收购芬兰亚玛芬体育(Amer  Sports)以来，安踏已成功整合始祖鸟(Arc’teryx)、萨洛蒙(Salomon)等高端户外与专业运动品牌，构建起覆盖大众、高端、专业及潮流多元细分市场的品牌生态体系。2023年，亚玛芬体育成功在纽交所上市，市值一度突破百亿美元，验证了安踏“品牌+零售”双轮驱动模式的国际化能力。

如今，通过控股彪马，安踏将进一步打通欧洲市场渠道，强化在足球、篮球、跑步等核心品类的全球竞争力，同时借助彪马在Z世代消费者中的潮流影响力，加速旗下品牌年轻化与国际化进程。

中国品牌崛起与全球格局重塑

当前，全球体育用品市场仍由耐克、阿迪达斯主导，但增长引擎正逐步向亚洲转移。中国品牌凭借供应链优势、数字化零售能力和资本运作能力，正从“制造输出”转向“品牌输出”。

李宁、特步等虽也在尝试出海，但规模与系统性远不及安踏。而安踏通过连续成功的跨国并购，已建立起成熟的跨国管理团队、全球供应链网络和多品牌协同机制。此次收购彪马，不仅是对其“买全球、管全球、卖全球”战略的延续，更是在地缘政治复杂、全球消费疲软背景下，主动布局高价值资产的战略防御与进攻并举之举。

值得一提的是，尽管此前有媒体报道称谈判曾因估值分歧陷入僵局，且存在潜在竞争者，但安踏最终凭借清晰的战略意图、雄厚的资金实力以及对品牌运营的深刻理解，成功锁定交易。这也反映出国际资本对中国企业运营国际品牌能力的认可。

从FILA的成功孵化，到亚玛芬的全球整合，再到如今成为彪马单一最大股东，安踏正以“资本+运营”双杠杆，撬动全球体育产业格局的重构。此次收购不仅将提升其在全球市场的品牌声量与营收规模，更可能推动中国体育品牌从“跟随者”向“规则制定者”转变。未来，一个由中国资本主导、多品牌协同、覆盖全球消费者的体育帝国，正在加速成型。

来源：中服网