随着2025年第三季度财报陆续披露，国内主要男装品牌交出了一份喜忧参半的成绩单。整体来看，在消费复苏节奏放缓、市场竞争加剧的背景下，男装行业普遍面临营收增长乏力的问题，但净利润表现却呈现出明显分化——部分企业依靠非经营性收益实现利润大幅跃升，而另一些品牌则深陷亏损泥潭，凸显行业结构性调整的深化。

2025年第三季度营收与利润情况

数据来源：各上市企业2025年第三季度报告

2025年前三季度营收与利润情况

数据来源：各上市企业2025年第三季度报告

行业整体承压，消费信心仍待修复

2025年三季度，宏观经济环境复杂多变，消费者支出趋于谨慎，对可选消费品类如服装形成一定抑制。从已披露数据看，多数男装品牌营收同比下滑或仅微幅增长，反映出终端需求疲软。七匹狼、报喜鸟、红豆股份等传统品牌营收分别下滑11.20%、1.59%和23.87%；即便如海澜之家这样体量庞大的龙头企业，前三季度营收增速也仅为2.23%，增长动能明显减弱。

与此同时，部分品牌通过渠道优化、产品升级或零售策略调整实现了小幅正增长。例如利郎旗下“LILANZ”品牌在三季度录得“低双位数”的零售金额增幅，乔治白三季度营收同比增长4.54%，显示出细分市场中仍有结构性机会。

利润表现冰火两重天

与营收普遍低迷形成鲜明对比的是，各品牌净利润走势高度分化，背后原因各异：

七匹狼成为最大亮点：尽管三季度营收下滑11.20%，但净利润却暴增392.79%，达2.42亿元；前三季度净利润同比增长70.98%。公告中表示，利润暴涨主要源于非经常性损益项目中政府补助及投资收益等非经营性收入。

海澜之家保持稳健：三季度营收与净利润均实现约3.7%的小幅增长，前三季度净利润虽微降2.37%，但在行业整体下行中仍显韧性，体现出其规模化运营与供应链效率的优势。

报喜鸟、酷特智能、红豆股份则面临严峻挑战：报喜鸟三季度净利润下滑45.66%，酷特智能净利润暴跌77.55%，而红豆股份更是连续两个报告期录得大额亏损(前三季度净亏2.19亿元)。雅戈尔虽仍保持较高利润基数(前三季度净利润23.49亿元)，但营收与利润双双下滑，尤其第三季度营收骤降38.05%，显示其主业增长遭遇瓶颈。

从“规模驱动”转向“质量与结构优化”

综合来看，2025年三季度男装行业正处于深度调整期。单纯依赖门店扩张或传统批发模式的增长逻辑已可能失效，企业必须在产品力、渠道效率、数字化运营及成本管控等方面寻求突破。

值得注意的是，真正具备抗风险能力的品牌，如海澜之家，正通过精细化运营维持基本盘；而利郎等聚焦零售终端的品牌，则在消费分级趋势中寻找新增量。

未来，男装企业若想穿越周期，需加速向“高质量发展”转型——既要提升主业盈利能力，也要合理利用资本与政策工具，而非过度依赖一次性收益。在消费理性化与行业集中度提升的双重趋势下，只有真正贴近消费者、具备内生增长动力的品牌，才能在竞争中脱颖而出。

来源：中服网